华西股份(SZ:000936)
—主营范围—
创业投资;利用自有资产对外投资;化学纤维的制造、加工;国内贸易(不含国家限制及禁止类项目);自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外);企业管理服务;化学纤维材料的研发、技术咨询、技术服务与技术转让、(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:港口经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)
—主营构成分析—
| 2020-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 纺织化纤 | 11.14亿 | 91.34% | 10.29亿 | 96.33% | 8546.10万 | 56.26% | 7.67% |
| 仓储 | 7986.61万 | 6.55% | 2209.33万 | 2.07% | 5777.28万 | 38.03% | 72.34% | |
| 其他(补充) | 1414.95万 | 1.16% | 1492.33万 | 1.40% | -77.38万 | -0.51% | -5.47% | |
| 投资管理 | 1165.95万 | 0.96% | 221.00万 | 0.21% | 944.94万 | 6.22% | 81.05% | |
| 按产品分类 | 涤纶短纤维 | 11.05亿 | 90.58% | -- | -- | -- | -- | -- |
| 仓储 | 7986.61万 | 6.55% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其他(补充) | 1414.95万 | 1.16% | 1492.33万 | 100.00% | -77.38万 | 100.00% | -5.47% | |
| 投资管理 | 1165.95万 | 0.96% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其他产品 | 917.04万 | 0.75% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 华东 | 5.81亿 | 47.67% | -- | -- | -- | -- | -- |
| 其他 | 2.79亿 | 22.90% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 华北 | 1.62亿 | 13.29% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 华中 | 1.20亿 | 9.86% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 华南 | 7666.74万 | 6.29% | -- | -- | -- | -- | -- |
| 2019-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 纺织化纤 | 27.11亿 | 85.07% | 26.14亿 | 88.14% | 9690.18万 | 43.87% | 3.57% |
| 其他(补充) | 2.97亿 | 9.31% | 2.90亿 | 9.78% | 671.25万 | 3.04% | 2.26% | |
| 仓储 | 1.50亿 | 4.71% | 5618.70万 | 1.89% | 9407.10万 | 42.59% | 62.61% | |
| 投资管理 | 2880.91万 | 0.90% | 560.57万 | 0.19% | 2320.33万 | 10.50% | 80.54% | |
| 按产品分类 | 涤纶短纤维 | 26.89亿 | 84.37% | 25.87亿 | 87.24% | 1.01亿 | 45.85% | 3.77% |
| 其他(补充) | 2.97亿 | 9.31% | 2.90亿 | 9.78% | 671.25万 | 3.04% | 2.26% | |
| 仓储 | 1.50亿 | 4.71% | 5618.70万 | 1.89% | 9407.10万 | 42.59% | 62.61% | |
| 投资管理 | 2880.91万 | 0.90% | 560.57万 | 0.19% | 2320.33万 | 10.50% | 80.54% | |
| 其他产品 | 2234.13万 | 0.70% | 2671.36万 | 0.90% | -437.22万 | -1.98% | -19.57% | |
| 按地区分类 | 华东 | 14.23亿 | 44.66% | 12.86亿 | 43.35% | 1.37亿 | 62.21% | 9.65% |
| 其他 | 7.80亿 | 24.47% | 7.26亿 | 24.47% | 5399.08万 | 24.44% | 6.92% | |
| 华北 | 4.72亿 | 14.81% | 4.58亿 | 15.44% | 1395.07万 | 6.32% | 2.96% | |
| 华中 | 3.25亿 | 10.20% | 3.15亿 | 10.61% | 1021.16万 | 4.62% | 3.14% | |
| 华南 | 1.87亿 | 5.87% | 1.82亿 | 6.13% | 532.64万 | 2.41% | 2.85% |
| 2019-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 纺织化纤 | 13.93亿 | 81.98% | 13.36亿 | 84.40% | 5658.40万 | 48.84% | 4.06% |
| 其他(补充) | 2.20亿 | 12.98% | 2.15亿 | 13.60% | 510.54万 | 4.41% | 2.32% | |
| 仓储 | 7415.14万 | 4.36% | 2929.28万 | 1.85% | 4485.86万 | 38.72% | 60.50% | |
| 投资管理 | 1162.10万 | 0.68% | 231.77万 | 0.15% | 930.33万 | 8.03% | 80.06% | |
| 按产品分类 | 涤纶短纤维 | 13.76亿 | 80.98% | 13.16亿 | 83.12% | 5986.86万 | 51.68% | 4.35% |
| 其他(补充) | 2.20亿 | 12.98% | 2.15亿 | 13.60% | 510.54万 | 4.41% | 2.32% | |
| 仓储 | 7415.14万 | 4.36% | 2929.28万 | 1.85% | 4485.86万 | 38.72% | 60.50% | |
| 其他产品 | 1698.75万 | 1.00% | 2027.22万 | 1.28% | -328.46万 | -2.84% | -19.34% | |
| 投资管理 | 1162.10万 | 0.68% | 231.77万 | 0.15% | 930.33万 | 8.03% | 80.06% | |
| 按地区分类 | 华东 | 5.47亿 | 32.17% | 4.78亿 | 30.20% | 6839.89万 | 59.04% | 12.51% |
| 其他 | 4.57亿 | 26.92% | 4.32亿 | 27.26% | 2575.59万 | 22.23% | 5.63% | |
| 华北 | 2.42亿 | 14.25% | 2.35亿 | 14.84% | 712.04万 | 6.15% | 2.94% | |
| 其他(补充) | 2.20亿 | 12.98% | 2.15亿 | 13.60% | 510.54万 | 4.41% | 2.32% | |
| 华南 | 1.17亿 | 6.89% | 1.11亿 | 7.01% | 602.32万 | 5.20% | 5.14% | |
| 华中 | 1.16亿 | 6.80% | 1.12亿 | 7.08% | 344.75万 | 2.98% | 2.98% |
| 2018-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 纺织化纤 | 27.55亿 | 93.96% | 25.63亿 | 97.07% | 1.92亿 | 65.79% | 6.96% |
| 仓储 | 1.34亿 | 4.57% | 4559.20万 | 1.73% | 8844.05万 | 30.33% | 65.98% | |
| 其他(补充) | 2726.95万 | 0.93% | 2702.02万 | 1.02% | 24.93万 | 0.09% | 0.91% | |
| 投资管理 | 1582.05万 | 0.54% | 477.22万 | 0.18% | 1104.83万 | 3.79% | 69.84% | |
| 按产品分类 | 涤纶短纤维 | 26.74亿 | 91.19% | 24.80亿 | 98.19% | 1.94亿 | 68.72% | 7.27% |
| 仓储 | 1.34亿 | 4.57% | 4559.20万 | 1.81% | 8844.05万 | 31.28% | 65.98% | |
| 其他产品 | 8110.65万 | 2.77% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其他(补充) | 2726.95万 | 0.93% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 投资管理 | 1582.05万 | 0.54% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 华东 | 11.72亿 | 39.97% | 10.29亿 | 38.97% | 1.43亿 | 49.03% | 12.20% |
| 其他 | 9.02亿 | 30.76% | 8.06亿 | 30.51% | 9620.94万 | 33.00% | 10.67% | |
| 华北 | 4.47亿 | 15.25% | 4.22亿 | 15.96% | 2549.86万 | 8.75% | 5.70% | |
| 华中 | 2.17亿 | 7.39% | 2.00亿 | 7.59% | 1615.60万 | 5.54% | 7.46% | |
| 华南 | 1.95亿 | 6.64% | 1.84亿 | 6.96% | 1076.13万 | 3.69% | 5.53% |
| 2018-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 纺织化纤 | 11.38亿 | 92.49% | 10.16亿 | 96.20% | 1.21亿 | 69.91% | 10.66% |
| 仓储 | 6771.48万 | 5.50% | 2081.86万 | 1.97% | 4689.63万 | 27.02% | 69.26% | |
| 其他(补充) | 1740.62万 | 1.41% | 1704.58万 | 1.61% | 36.04万 | 0.21% | 2.07% | |
| 投资管理 | 727.53万 | 0.59% | 231.46万 | 0.22% | 496.07万 | 2.86% | 68.19% | |
| 按产品分类 | 涤纶短纤维 | 10.99亿 | 89.37% | 9.78亿 | 92.53% | 1.22亿 | 70.18% | 11.08% |
| 仓储 | 6771.48万 | 5.50% | 2081.86万 | 1.97% | 4689.63万 | 27.02% | 69.26% | |
| 其他产品 | 3831.03万 | 3.11% | 3878.51万 | 3.67% | -47.48万 | -0.27% | -1.24% | |
| 其他(补充) | 1740.62万 | 1.41% | 1704.58万 | 1.61% | 36.04万 | 0.21% | 2.07% | |
| 投资管理 | 727.53万 | 0.59% | 231.46万 | 0.22% | 496.07万 | 2.86% | 68.19% | |
| 按地区分类 | 华东 | 4.47亿 | 36.32% | 3.60亿 | 34.07% | 8674.27万 | 49.99% | 19.42% |
| 其他 | 4.35亿 | 35.33% | 3.83亿 | 36.25% | 5161.56万 | 29.74% | 11.88% | |
| 华北 | 1.97亿 | 16.04% | 1.78亿 | 16.80% | 1977.47万 | 11.40% | 10.02% | |
| 华南 | 6799.90万 | 5.53% | 6133.60万 | 5.80% | 666.30万 | 3.84% | 9.80% | |
| 华中 | 6601.68万 | 5.37% | 5763.66万 | 5.45% | 838.02万 | 4.83% | 12.69% | |
| 其他(补充) | 1740.62万 | 1.41% | 1704.58万 | 1.61% | 36.04万 | 0.21% | 2.07% |
—经营评述—
2020年上半年,在面临全球新冠肺炎疫情和中美贸易摩擦加剧双重影响下,全球政治经济格局产生了较大变化,国内经济环境受宏观环境的影响面临新的下行压力。报告期内,公司继续积极推进和执行产融战略。一方面,公司以一村资本为平台继续开展和布局有价值的投资业务。另一方面,公司也通过一村资本积累的投资能力逐步发现和布局符合公司产业战略的优质资产,坚定推进公司的产业转型战略。公司的传统主业——涤纶化纤业务,面对不景气的行业环境,公司根据市场需求调整产品类型,大力开发差别化纤维等举措,产品毛利率上升,化纤业务实现的利润较上年同期增长。2020年1-6月公司共实现营业收入121,972.59万元,较上年同期减少了28.22%;实现营业利润-17,882.37万元,较上年同期减少了142.98%;实现归属于母公司所有者净利润-13,153.46万元,较上年同期减少了139.25%;经营活动产生的现金流量净额为-11,043.63万元,较上年同期减少了152.39%;每股收益-0.15元,较上年同期减少了139.47%;每股净资产5.55元,较年初减少了3.98%;实现加权平均净资产收益率-2.62%,较上年同期减少了9.67百分点。 1、并购投资业务情况报告期内,中国私募股权投资市场受疫情影响显著:投资节奏方面,由于市场环境恶化,募资难度持续加大,各机构投资愈发谨慎,投资节奏明显放缓;投资执行方面,由于新冠疫情影响导致尽职调查、洽谈等投资必要环节的终止或拖延,投资项目流程相比以往也大幅加长;投后管理方面,投资机构集中精力开展线上投后服务,帮助被投企业度过难关;募资方面,募资市场持续困难,市场整体募资下滑严重。严峻的环境下往往也蕴含着机遇。首先,疫情影响下企业估值逻辑下调,不同行业迎来了窗口性投资机会;其次,随着注册制的推行,优质企业IPO进度加快,中国股权投资行业迎来一个新的里程碑。优质企业的估值不断上升更进一步印证坚持价值投资的重要意义。“深耕产业”、“价值投资”、“投后赋能”将成为投资机构可持续发展的根基所在,并将持续成为国内投资市场的主流。根据公司战略规划,公司将“处于先进产业、体量规模适宜、具有自主可控技术”特征的大类半导体产业资产作为公司产业转型方向。索尔思光电所处的数据中心和5G通讯行业,处于行业景气度上升周期,为其未来发展创造了有利行业环境。在自主可控技术方面,索尔思光电拥有自主研发生产的核心光芯片技术和产品,在高端光芯片领域处于国际领先水平。排名全球前五的大型数据中心和通信设备厂商均为索尔思光电的主要客户,具备为大客户提供创新产品和稳定产品的能力。索尔思光电符合公司产业转型资产的定位。2020年2月,公司控制主体上海煜村向VenusPearlSPV2CoLimited完成出资1,450万美元,认购VenusPearlSPV2CoLimited可转债,转股后可获得6,490,019股份。2020年4月,上海煜村向VenusPearlSPV2CoLimited完成出资1,800万美元,认购VenusPearlSPV2CoLimited可转债,转股后可获得8,056,575股份。截止报告期末,上述两项可转债已完成转股,上海煜村合计持有VenusPearlSPV2CoLimited比例为7.39%。报告期内,公司第七届董事会第二十八次会议审议通过了《关于收购合伙企业权益的议案》,由上海启澜收购DiamondHill,L.P.部分权益。DiamondHill,L.P.合伙份额收购交易以及由其引发的共售权交易完成后,上海启澜将间接持有索尔思光电41.96%股权。具体情况详见公司于2020年6月9日、6月29日披露在《证券时报》和巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)上的《关于收购合伙企业权益的公告》(公告编号:2020-033)、《关于收购合伙企业权益的进展公告》(公告编号:2020-038)。截止目前,该收购项目尚在审批过程中。 2、传统主业经营情况2020年1-6月公司主营产品涤纶短纤维销售量为195,905吨,较上年同期增加了6.38%,生产量189,101吨,较上年同期减少了2.61%,库存量为5,778吨,较年初减少了54.08%,涤纶短纤维销售收入11.05亿元,较上年同期减少了19.69%,涤纶短纤维产品实现毛利0.82亿元,较上年同期增加了36.67%,涤纶短纤维毛利率为7.43%,较上年同期增加了3.08个百分点。毛利率上升的主要原因为原材料单位成本同比下降幅度大于产品销售价格下降幅度。报告期内,华西码头依托区位优势,充分发挥品牌和管理优势,进一步提高服务质量,提升优质客户粘性,继续保持稳定的经营规模和盈利水平。2020年1-6月,华西码头实现营业收入7,986.61万元,较上年同期增长7.71%;实现净利润3,883.90万元,较上年同期增长22.19%。