ST阳光城(SZ:000671)
—主营范围—
对外贸易(不含国家禁止、限制的商品和技术);电力生产,代购代销电力产品和设备;电子通信技术开发,生物技术产品开发,农业及综合技术开发;基础设施开发、房地产开发;家用电器及电子产品、机械电子设备、五金交电、建筑材料,百货、针纺织品、化工产品(不含危险化学品及易制毒化学品)、重油(不含成品油)、润滑油、燃料油(不含成品油)、金属材料的批发、零售;化肥的销售;对医疗业的投资及管理。批发兼零售预包装食品。企业管理咨询服务。
—主营构成分析—
| 2020-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 房地产销售收入 | 788.89亿 | 96.01% | 639.96亿 | 97.42% | 148.93亿 | 90.36% | 18.88% |
| 其他 | 13.51亿 | 1.64% | 6.66亿 | 1.01% | 6.85亿 | 4.16% | 50.72% | |
| 其他(补充) | 10.34亿 | 1.26% | 2.36亿 | 0.36% | 7.98亿 | 4.84% | 77.15% | |
| 建工板块收入 | 8.98亿 | 1.09% | 7.92亿 | 1.21% | 1.06亿 | 0.64% | 11.79% | |
| 按产品分类 | 房地产行业 | 788.89亿 | 96.01% | 639.96亿 | 99.63% | 148.93亿 | 94.92% | 18.88% |
| 酒店及其他板块收入 | 13.51亿 | 1.64% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 其他(补充) | 10.34亿 | 1.26% | 2.36亿 | 0.37% | 7.98亿 | 5.08% | 77.15% | |
| 建工板块收入 | 8.98亿 | 1.09% | -- | -- | -- | -- | -- | |
| 按地区分类 | 国内 | 811.37亿 | 98.42% | 654.54亿 | 99.34% | 156.84亿 | 94.75% | 19.33% |
| 其中:华东地区 | 408.84亿 | 49.59% | 340.79亿 | 51.72% | 68.06亿 | 41.11% | 16.65% | |
| 其中:华南地区 | 131.10亿 | 15.90% | 99.41亿 | 15.09% | 31.70亿 | 19.15% | 24.18% | |
| 其中:西北地区 | 98.13亿 | 11.90% | 74.40亿 | 11.29% | 23.73亿 | 14.33% | 24.18% | |
| 其中:华中地区 | 92.04亿 | 11.16% | 76.77亿 | 11.65% | 15.27亿 | 9.22% | 16.59% | |
| 其中:西南地区 | 42.76亿 | 5.19% | 35.46亿 | 5.38% | 7.30亿 | 4.41% | 17.08% | |
| 其中:华北地区 | 35.77亿 | 4.34% | 25.71亿 | 3.90% | 10.06亿 | 6.08% | 28.12% | |
| 其他(补充) | 10.34亿 | 1.25% | 2.36亿 | 0.36% | 7.98亿 | 4.82% | 77.15% | |
| 其中:东北地区 | 2.71亿 | 0.33% | 1.99亿 | 0.30% | 7217.98万 | 0.44% | 26.60% |
| 2020-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 房地产销售收入 | 231.72亿 | 96.07% | 172.24亿 | 97.15% | 59.48亿 | 93.05% | 25.67% |
| 物管收入 | 5.14亿 | 2.13% | 3.00亿 | 1.69% | 2.14亿 | 3.35% | 41.69% | |
| 其他(补充) | 2.54亿 | 1.05% | 6651.28万 | 0.38% | 1.87亿 | 2.93% | 73.78% | |
| 建工板块收入 | 1.27亿 | 0.53% | 1.10亿 | 0.62% | 1704.53万 | 0.27% | 13.41% | |
| 酒店收入 | 5418.95万 | 0.22% | 2848.63万 | 0.16% | 2570.32万 | 0.40% | 47.43% | |
| 按产品分类 | 房地产销售收入 | 231.72亿 | 96.07% | 172.24亿 | 97.15% | 59.48亿 | 93.05% | 25.67% |
| 物管收入 | 5.14亿 | 2.13% | 3.00亿 | 1.69% | 2.14亿 | 3.35% | 41.69% | |
| 其他(补充) | 2.54亿 | 1.05% | 6651.28万 | 0.38% | 1.87亿 | 2.93% | 73.78% | |
| 建工板块收入 | 1.27亿 | 0.53% | 1.10亿 | 0.62% | 1704.53万 | 0.27% | 13.41% | |
| 酒店收入 | 5418.95万 | 0.22% | 2848.63万 | 0.16% | 2570.32万 | 0.40% | 47.43% | |
| 按地区分类 | 国内 | 238.67亿 | 95.12% | 176.62亿 | 95.59% | 62.05亿 | 93.83% | 26.00% |
| 其中:华东地区 | 101.24亿 | 40.35% | 79.27亿 | 42.90% | 21.97亿 | 33.22% | 21.70% | |
| 其中:华南地区 | 51.80亿 | 20.64% | 37.28亿 | 20.17% | 14.52亿 | 21.96% | 28.03% | |
| 其中:西北地区 | 47.20亿 | 18.81% | 30.98亿 | 16.77% | 16.22亿 | 24.52% | 34.36% | |
| 其中:西南地区 | 18.65亿 | 7.43% | 14.16亿 | 7.66% | 4.50亿 | 6.80% | 24.11% | |
| 其中:华北地区 | 10.09亿 | 4.02% | 7.45亿 | 4.03% | 2.63亿 | 3.98% | 26.11% | |
| 其中:华中地区 | 9.70亿 | 3.87% | 7.49亿 | 4.05% | 2.21亿 | 3.34% | 22.79% | |
| 其他(补充) | 2.54亿 | 1.01% | 6651.28万 | 0.36% | 1.87亿 | 2.83% | 73.78% |
| 2019-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 房地产业 | 587.53亿 | 96.24% | 437.51亿 | 97.61% | 150.02亿 | 92.45% | 25.53% |
| 其中:房地产销售 | 587.53亿 | 96.24% | 437.51亿 | 97.61% | 150.02亿 | 92.45% | 25.53% | |
| 其他(补充) | 10.52亿 | 1.72% | 2.37亿 | 0.53% | 8.15亿 | 5.02% | 77.49% | |
| 物管收入 | 7.71亿 | 1.26% | 4.83亿 | 1.08% | 2.89亿 | 1.78% | 37.43% | |
| 建工板块收入 | 3.06亿 | 0.50% | 2.81亿 | 0.63% | 2445.94万 | 0.15% | 8.00% | |
| 酒店收入 | 1.68亿 | 0.28% | 7143.78万 | 0.16% | 9678.65万 | 0.60% | 57.53% | |
| 按产品分类 | 房地产业 | 587.53亿 | 96.24% | 437.51亿 | 97.61% | 150.02亿 | 92.45% | 25.53% |
| 其中:房地产销售 | 587.53亿 | 96.24% | 437.51亿 | 97.61% | 150.02亿 | 92.45% | 25.53% | |
| 其他(补充) | 10.52亿 | 1.72% | 2.37亿 | 0.53% | 8.15亿 | 5.02% | 77.49% | |
| 物管收入 | 7.71亿 | 1.26% | 4.83亿 | 1.08% | 2.89亿 | 1.78% | 37.43% | |
| 建工板块收入 | 3.06亿 | 0.50% | 2.81亿 | 0.63% | 2445.94万 | 0.15% | 8.00% | |
| 酒店收入 | 1.68亿 | 0.28% | 7143.78万 | 0.16% | 9678.65万 | 0.60% | 57.53% | |
| 按地区分类 | 国内 | 599.98亿 | 98.28% | 445.86亿 | 99.47% | 154.12亿 | 94.98% | 25.69% |
| 其中:华东地区 | 261.14亿 | 42.78% | 205.73亿 | 45.90% | 55.41亿 | 34.15% | 21.22% | |
| 其中:华南地区 | 164.60亿 | 26.96% | 109.58亿 | 24.45% | 55.03亿 | 33.91% | 33.43% | |
| 其中:华中地区 | 63.64亿 | 10.42% | 45.37亿 | 10.12% | 18.27亿 | 11.26% | 28.71% | |
| 其中:西南地区 | 57.62亿 | 9.44% | 47.39亿 | 10.57% | 10.23亿 | 6.30% | 17.75% | |
| 其中:西北地区 | 41.95亿 | 6.87% | 30.36亿 | 6.77% | 11.59亿 | 7.14% | 27.62% | |
| 其中:华北地区 | 11.02亿 | 1.81% | 7.43亿 | 1.66% | 3.59亿 | 2.21% | 32.60% | |
| 其他(补充) | 10.52亿 | 1.72% | 2.37亿 | 0.53% | 8.15亿 | 5.02% | 77.49% |
| 2019-06-30 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 房地产业 | 216.21亿 | 96.04% | 157.98亿 | 96.76% | 58.23亿 | 94.16% | 26.93% |
| 其中:房地产销售 | 216.21亿 | 96.04% | 157.98亿 | 96.76% | 58.23亿 | 94.16% | 26.93% | |
| 其他(补充) | 3.16亿 | 1.41% | 1.07亿 | 0.65% | 2.10亿 | 3.39% | 66.31% | |
| 物业收入 | 2.69亿 | 1.19% | 2.08亿 | 1.27% | 6130.91万 | 0.99% | 22.80% | |
| 商管收入 | 1.42亿 | 0.63% | 1.01亿 | 0.62% | 4163.63万 | 0.67% | 29.25% | |
| 建工板块收入 | 8684.36万 | 0.39% | 8125.47万 | 0.50% | 558.89万 | 0.09% | 6.44% | |
| 酒店收入 | 7585.28万 | 0.34% | 3318.63万 | 0.20% | 4266.64万 | 0.69% | 56.25% | |
| 按产品分类 | 房屋销售 | 216.21亿 | 96.04% | 157.98亿 | 96.76% | 58.23亿 | 94.16% | 26.93% |
| 其他(补充) | 3.16亿 | 1.41% | 1.07亿 | 0.65% | 2.10亿 | 3.39% | 66.31% | |
| 物业收入 | 2.69亿 | 1.19% | 2.08亿 | 1.27% | 6130.91万 | 0.99% | 22.80% | |
| 商管收入 | 1.42亿 | 0.63% | 1.01亿 | 0.62% | 4163.63万 | 0.67% | 29.25% | |
| 建工收入 | 8684.36万 | 0.39% | 8125.47万 | 0.50% | 558.89万 | 0.09% | 6.44% | |
| 酒店收入 | 7585.28万 | 0.34% | 3318.63万 | 0.20% | 4266.64万 | 0.69% | 56.25% | |
| 按地区分类 | 华东地区 | 80.34亿 | 35.69% | 61.08亿 | 37.41% | 19.25亿 | 31.13% | 23.96% |
| 华南地区 | 67.00亿 | 29.76% | 44.27亿 | 27.11% | 22.73亿 | 36.76% | 33.93% | |
| 西南地区 | 32.15亿 | 14.28% | 27.59亿 | 16.90% | 4.56亿 | 7.37% | 14.18% | |
| 华中地区 | 31.27亿 | 13.89% | 22.00亿 | 13.47% | 9.27亿 | 14.99% | 29.65% | |
| 西北地区 | 9.25亿 | 4.11% | 6.20亿 | 3.80% | 3.05亿 | 4.94% | 32.99% | |
| 其他(补充) | 3.16亿 | 1.41% | 1.07亿 | 0.65% | 2.10亿 | 3.39% | 66.31% | |
| 华北地区 | 1.94亿 | 0.86% | 1.06亿 | 0.65% | 8758.38万 | 1.42% | 45.19% | |
| 东北地区 | 8.79万 | 0.00% | -- | -- | -- | -- | -- |
| 2018-12-31 | 主营构成 | 主营收入(元) | 收入比例 | 主营成本(元) | 成本比例 | 主营利润(元) | 利润比例 | 毛利率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 按行业分类 | 房地产业 | 555.01亿 | 98.28% | 412.67亿 | 98.83% | 142.34亿 | 96.73% | 25.65% |
| 其他(补充) | 4.40亿 | 0.78% | 8106.38万 | 0.19% | 3.59亿 | 2.44% | 81.58% | |
| 建工板块收入 | 2.21亿 | 0.39% | 1.83亿 | 0.44% | 3753.88万 | 0.26% | 16.98% | |
| 商管收入 | 1.75亿 | 0.31% | 1.56亿 | 0.37% | 1958.41万 | 0.13% | 11.17% | |
| 酒店收入 | 1.32亿 | 0.23% | 6743.13万 | 0.16% | 6494.48万 | 0.44% | 49.06% | |
| 按产品分类 | 房地产业 | 555.01亿 | 98.28% | 412.67亿 | 98.83% | 142.34亿 | 96.73% | 25.65% |
| 其他(补充) | 4.40亿 | 0.78% | 8106.38万 | 0.19% | 3.59亿 | 2.44% | 81.58% | |
| 建工板块收入 | 2.21亿 | 0.39% | 1.83亿 | 0.44% | 3753.88万 | 0.26% | 16.98% | |
| 商管收入 | 1.75亿 | 0.31% | 1.56亿 | 0.37% | 1958.41万 | 0.13% | 11.17% | |
| 酒店收入 | 1.32亿 | 0.23% | 6743.13万 | 0.16% | 6494.48万 | 0.44% | 49.06% | |
| 按地区分类 | 华东地区 | 380.42亿 | 67.37% | 283.25亿 | 67.84% | 97.16亿 | 66.03% | 25.54% |
| 华北地区 | 61.05亿 | 10.81% | 49.46亿 | 11.84% | 11.59亿 | 7.88% | 18.99% | |
| 华南地区 | 46.43亿 | 8.22% | 34.08亿 | 8.16% | 12.35亿 | 8.39% | 26.59% | |
| 华中地区 | 37.76亿 | 6.69% | 25.80亿 | 6.18% | 11.97亿 | 8.13% | 31.69% | |
| 西北地区 | 26.91亿 | 4.77% | 18.94亿 | 4.54% | 7.97亿 | 5.41% | 29.60% | |
| 西南地区 | 7.73亿 | 1.37% | 5.20亿 | 1.25% | 2.52亿 | 1.72% | 32.68% | |
| 其他(补充) | 4.40亿 | 0.78% | 8106.38万 | 0.19% | 3.59亿 | 2.44% | 81.58% |
—经营评述—
(一)经济和行业1、行业保持发展,地方监测预警机制发挥作用政策方面,中央将房住不炒、租购并举、因城施策、促进住房消费健康发展等表态写入《“十四五”及2035年愿景目标建议》,延续了16年以来一贯的政策表述,“稳房价、稳地价、稳预期”依然是当前主要调控目标。地方层面,各地继续“因城施政”,监测预警机制持续发挥作用,地方针对政策漏洞持续封堵,维持行业整体平稳发展。信贷层面,20年全国住户中长期贷款净增5.95万亿元,同比增长9%,占新增人民币贷款的比重为30%,较19年下降2.1个百分点。信贷资源相对充裕但结构性占比下降,随着信贷集中管理的落地,对地产信贷总量的增长将形成约束,强化长期稳态的结构。21年依然是房地产供给侧改革年,2020年下半年以来,关于“三道红线”、“两个集中”(贷款集中管理、土地集中供应)的政策逐步落地,虽然加大了房地产行业的管理难度,但同时供给侧改革政策利于降低行业风险,优化行业竞争格局,对具备管理红利的企业而言,是难得的发展机遇。2、疫情后土地市场快速恢复,核心市场保持较高热度受疫情的影响下,20年一季度土地市场表现较弱,二季度快速恢复,4月300城累计成交出让金同比转正,6月300城累计出让面积转正,300城全年最终完成出让面积10.8%的增长,出让金17.5%的增长,区域层面存在一定分化,核心区域的土拍市场热度较高。3、商品住宅投资放缓,新开工增速转负2020年全国房地产开发投资14.14万亿元,同比增长7.0%,增速较2019年回落2.9个百分点,其中住宅投资10.44亿元,同比增长7.6%,增速较2019年回落6.3个百分点。开工方面,2020年全国新开工面积22.44亿平,同比下降1.2%,住宅新开工面积16.43亿平米,同比下降1.9%。商品住宅投资增速放缓。4、20年销售金额突破17万亿,需求端韧性较强销售方面,2020年全国商品房销售金额17.4万亿元,同比增长8.7%,其中住宅销售金额15.5万亿元,同比增长10.8%。全年商品房销售面积17.6亿平米,同比增长2.6%,其中住宅销售15.5亿平米,同比增长3.2%,增速较19年有所回升。全年商品房销售均价9860元/平,同比增长5.9%,住宅销售均价9980元/平,同比增长7.5%。