—主营范围—

证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券自营;证券资产管理;证券投资基金代销;融资融券业务;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

—主营构成分析—

—经营评述—

截至报告期末,本集团总资产人民币462.20亿元,较2019年增长62.64%;归属于本公司股东的权益为人民币105.94亿元,较2019年增长31.32%;报告期本集团营业收入合计为人民币18.76亿元,同比增长15.87%;归属于本公司股东的净利润为人民币5.88亿元,同比增长12.76%。经纪及财富管理业务实现收入人民币6.79亿元,同比增长42.57%;投资银行业务实现收入人民币3.63亿元,同比增长19.18%;资产管理及投资业务实现收入人民币0.98亿元,同比增长22.36%;信用交易业务实现收入人民币2.35亿元,同比减少17.63%;证券投资业务实现收入人民币4.70亿元,同比增长9.09%。(一)经纪及财富管理业务市场环境2020年,国内证券市场整体活跃度较去年同期提升,沪深市场股票基金成交额人民币220.45万亿元,同比增长61.40%。上证指数上涨13.87%,中小板指涨幅43.91%,创业板指涨幅64.96%。(数据来源:Wind资讯,下同)经营举措及业绩报告期内,公司以获得基金投顾业务试点资格为契机,创新经营模式,持续丰富产品线,提升资产配置能力,加快财富管理转型;引进行业领先的专业交易系统,建立并不断完善私募产业链;搭建“国联财商”、“国联尊享”两大服务品牌,持续培养具备资产配置能力和综合金融服务能力的投顾团队,不断完善私人银行服务体系;优化现有营业网点,加快重点区域业务布局;通过培训、考核和激励,提升现有人员能力,同时持续引进具备市场开拓能力和管理能力的团队,多措并举,推进公司财富管理业务快速发展。2020年,公司代理买卖证券业务净收入为人民币4.69亿元,同比上涨40.39%;报告期内,公司股票、基金代理买卖证券交易额为人民币21,280.62亿元,市场占有率为0.483%,与2019年基本持平。截至报告期末,公司客户总数127.75万户,较上年同期增长9.62%。报告期内,公司金融产品销售额为人民币432.23亿元,同比增加33.87%。其中:自主研发资产管理产品销售额为人民币279.10亿元,同比增加5.62%;第三方基金产品销售额为人民币120.06亿元,同比增加152.39%;第三方信托产品销售额为人民币15.65亿元,同比增加64.39%;其他金融产品销售额为人民币17.43亿元,同比增加1,031.81%。报告期内,公司金融产品销售额为人民币432.23亿元,同比增加33.87%。其中:自主研发资产管理产品销售额为人民币279.10亿元,同比增加5.62%;第三方基金产品销售额为人民币120.06亿元,同比增加152.39%;第三方信托产品销售额为人民币15.65亿元,同比增加64.39%;其他金融产品销售额为人民币17.43亿元,同比增加1,031.81%。报告期内,公司金融产品销售额为人民币432.23亿元,同比增加33.87%。其中:自主研发资产管理产品销售额为人民币279.10亿元,同比增加5.62%;第三方基金产品销售额为人民币120.06亿元,同比增加152.39%;第三方信托产品销售额为人民币15.65亿元,同比增加64.39%;其他金融产品销售额为人民币17.43亿元,同比增加1,031.81%。2021年展望2021年,华英证券将继续发挥整体业务优势,为客户提供全方位及综合化的债券融资服务;继续巩固和提高无锡地区债券承销业务优势,持续服务长期客户;进一步对接地方金融机构,加深投资机构维护力度,扩大债券销售网络,提升债券销售能力。3、财务顾问业务市场环境2020年,与如火如荼的IPO市场相比,上市公司重大资产重组市场遇冷。全年由证监会审核注册的上市公司并购重组项目共计85笔,不足2019年的七成。经营举措及业绩2020年,华英证券完成财务顾问项目(不含新三板业务)42单,其中上市公司财务顾问项目4单,股权类财务顾问项目20单,债券类财务顾问项目18单,合计实现收入人民币3,415.92万元,成为公司创收的有力补充。2021年展望2021年,华英证券将不断深入对产业和行业的研究分析,在提升并购重组业务能力的同时,时刻保持对并购交易政策的敏感性,积极布局,主动把握业务机会,进一步提升并购综合服务能力。4、新三板业务市场环境2020年末,新三板市场挂牌企业共8,187家,总市值人民币21,878.75亿元,全年新三板市场总成交金额人民币1,294.64亿元,完成股票发行募集资金总额人民币337.55亿元,市场成交金额及发行融资总额较2019年均有较大幅度提升。截至报告期末,新三板成指收于1,010.77点,较2019年末上升8.83%,新三板做市指数收于1,073.18点,较2019年末上升17.32%。经营举措及业绩2020年,华英证券新三板业务继续坚持以客户拓展覆盖为基础,以价值发现和价值实现为核心,备战精选层业务,推进挂牌业务,完成日常督导工作。同时,高度重视质量控制工作,有效控制业务风险。报告期内,华英证券完成精选层联席承销项目1单,推荐挂牌项目1单,新三板发行项目6单,并购重组项目3单,持续督导企业数量107家。2021年度展望2021年,华英证券将持续完善新三板业务管理体系和市场开发体系,以价值发现和价值实现为核心,带动其他相关业务的发展,为客户提供高质量的新三板综合服务,力争创造良好效益。(三)资产管理及投资业务1、资产管理业务市场环境伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行,资产管理业务进一步回归主动管理,深化净值化转型,提升资产配置和风险定价能力,构建差异化核心竞争优势,切实服务于实体经济的投融资需求。根据中国证券业协会数据,截至2020年12月31日,证券行业受托管理资金本金总额人民币10.51万亿元,同比下降14.48%,实现资产管理业务净收入人民币299.60亿元,同比增长8.88%。经营举措及业绩2020年,公司资产管理业务立足于加强主动管理能力,优化投研专业化体系,结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务,形成核心策略输出,持续加强机构客户开发,有效推进渠道代销和机构定制,经营业绩及市场影响力显著提高,进一步扩大市场占有率。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金人民币380.32亿元,其中,主动管理规模人民币350.15亿元,占资产管理总规模92.07%,较2019年同期增长2.52%。本公司管理的资产管理计划共计122个,其中,集合资产管理计划45个,资产规模人民币72.14亿元;单一资产管理计划72个,资产规模人民币292.46亿元;专项资产管理计划5个,资产规模人民币15.71亿元。1、资产管理业务市场环境伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行,资产管理业务进一步回归主动管理,深化净值化转型,提升资产配置和风险定价能力,构建差异化核心竞争优势,切实服务于实体经济的投融资需求。根据中国证券业协会数据,截至2020年12月31日,证券行业受托管理资金本金总额人民币10.51万亿元,同比下降14.48%,实现资产管理业务净收入人民币299.60亿元,同比增长8.88%。经营举措及业绩2020年,公司资产管理业务立足于加强主动管理能力,优化投研专业化体系,结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务,形成核心策略输出,持续加强机构客户开发,有效推进渠道代销和机构定制,经营业绩及市场影响力显著提高,进一步扩大市场占有率。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金人民币380.32亿元,其中,主动管理规模人民币350.15亿元,占资产管理总规模92.07%,较2019年同期增长2.52%。本公司管理的资产管理计划共计122个,其中,集合资产管理计划45个,资产规模人民币72.14亿元;单一资产管理计划72个,资产规模人民币292.46亿元;专项资产管理计划5个,资产规模人民币15.71亿元。1、资产管理业务市场环境伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行,资产管理业务进一步回归主动管理,深化净值化转型,提升资产配置和风险定价能力,构建差异化核心竞争优势,切实服务于实体经济的投融资需求。根据中国证券业协会数据,截至2020年12月31日,证券行业受托管理资金本金总额人民币10.51万亿元,同比下降14.48%,实现资产管理业务净收入人民币299.60亿元,同比增长8.88%。经营举措及业绩2020年,公司资产管理业务立足于加强主动管理能力,优化投研专业化体系,结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务,形成核心策略输出,持续加强机构客户开发,有效推进渠道代销和机构定制,经营业绩及市场影响力显著提高,进一步扩大市场占有率。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金人民币380.32亿元,其中,主动管理规模人民币350.15亿元,占资产管理总规模92.07%,较2019年同期增长2.52%。本公司管理的资产管理计划共计122个,其中,集合资产管理计划45个,资产规模人民币72.14亿元;单一资产管理计划72个,资产规模人民币292.46亿元;专项资产管理计划5个,资产规模人民币15.71亿元。1、资产管理业务市场环境伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行,资产管理业务进一步回归主动管理,深化净值化转型,提升资产配置和风险定价能力,构建差异化核心竞争优势,切实服务于实体经济的投融资需求。根据中国证券业协会数据,截至2020年12月31日,证券行业受托管理资金本金总额人民币10.51万亿元,同比下降14.48%,实现资产管理业务净收入人民币299.60亿元,同比增长8.88%。经营举措及业绩2020年,公司资产管理业务立足于加强主动管理能力,优化投研专业化体系,结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务,形成核心策略输出,持续加强机构客户开发,有效推进渠道代销和机构定制,经营业绩及市场影响力显著提高,进一步扩大市场占有率。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金人民币380.32亿元,其中,主动管理规模人民币350.15亿元,占资产管理总规模92.07%,较2019年同期增长2.52%。本公司管理的资产管理计划共计122个,其中,集合资产管理计划45个,资产规模人民币72.14亿元;单一资产管理计划72个,资产规模人民币292.46亿元;专项资产管理计划5个,资产规模人民币15.71亿元。1、资产管理业务市场环境伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行,资产管理业务进一步回归主动管理,深化净值化转型,提升资产配置和风险定价能力,构建差异化核心竞争优势,切实服务于实体经济的投融资需求。根据中国证券业协会数据,截至2020年12月31日,证券行业受托管理资金本金总额人民币10.51万亿元,同比下降14.48%,实现资产管理业务净收入人民币299.60亿元,同比增长8.88%。经营举措及业绩2020年,公司资产管理业务立足于加强主动管理能力,优化投研专业化体系,结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务,形成核心策略输出,持续加强机构客户开发,有效推进渠道代销和机构定制,经营业绩及市场影响力显著提高,进一步扩大市场占有率。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金人民币380.32亿元,其中,主动管理规模人民币350.15亿元,占资产管理总规模92.07%,较2019年同期增长2.52%。本公司管理的资产管理计划共计122个,其中,集合资产管理计划45个,资产规模人民币72.14亿元;单一资产管理计划72个,资产规模人民币292.46亿元;专项资产管理计划5个,资产规模人民币15.71亿元。1、资产管理业务市场环境伴随着各项监管规则、配套细则的落地执行,资产管理业务进一步回归主动管理,深化净值化转型,提升资产配置和风险定价能力,构建差异化核心竞争优势,切实服务于实体经济的投融资需求。根据中国证券业协会数据,截至2020年12月31日,证券行业受托管理资金本金总额人民币10.51万亿元,同比下降14.48%,实现资产管理业务净收入人民币299.60亿元,同比增长8.88%。经营举措及业绩2020年,公司资产管理业务立足于加强主动管理能力,优化投研专业化体系,结合自身牌照优势有效提供专业化资产配置和底层资产评价服务,形成核心策略输出,持续加强机构客户开发,有效推进渠道代销和机构定制,经营业绩及市场影响力显著提高,进一步扩大市场占有率。截至报告期末,公司资产管理业务受托资金人民币380.32亿元,其中,主动管理规模人民币350.15亿元,占资产管理总规模92.07%,较2019年同期增长2.52%。本公司管理的资产管理计划共计122个,其中,集合资产管理计划45个,资产规模人民币72.14亿元;单一资产管理计划72个,资产规模人民币292.46亿元;专项资产管理计划5个,资产规模人民币15.71亿元。2021年展望2021年,公司将继续夯实主动投资管理能力,推进投研成果转化,紧抓大集合转公募的战略性机会,集聚整合公司渠道和客户资源优势,通过优化产品结构、提升投资业绩、建立健全销售体系等方法推动受托资金管理规模的稳步增长,持续为客户创造价值和收益。同时,加强内控及运营体系建设,保障业务稳健运行。2、私募股权投资业务公司通过全资子公司国联通宝从事私募股权投资业务。市场环境2020年新冠疫情对全球经济造成了巨大影响,同时也给私募基金管理人带来了新的机遇与挑战。虽创造了医疗健康、新零售、在线教育、5G等领域绝佳的投资机会,但私募股权基金仍面临募资困难、新设基金周期延长、二级市场估值回缩等诸多挑战,行业调整速度提升,机构两极分化持续加剧。经营举措及业绩2020年,国联通宝在持续推进现有基金旗下项目退出工作的同时,全力开拓增量股权投资业务。截至报告期末,国联通宝累计注册完成四支基金产品,累计规模人民币8.37亿元,完成退出项目1个,正在推进退出项目3个。2021年展望2021年,国联通宝将积极推动业务发展与团队建设。充分发挥金融资源聚合职能,做大做强基金管理规模,继续摸索推进财务顾问等业务的开展,加强项目型基金的组建;继续积极推进现有项目退出及基金清算注销工作,做好已设基金的管理服务工作;定期对项目公司进行跟踪回访,持续关注公司业绩情况和潜在投资风险事项;严格准入退出及投后管理,强化系统支撑,加强内部团队建设。(四)信用交易业务1、融资融券市场环境2020年全市场融资融券余额呈现了持续上升的态势,截至报告期末,全市场融资融券总余额达到人民币16,190.08亿元,其中融资余额为人民币14,820.24亿元,融券余额为人民币1,369.84亿元,与2019年12月末融资融券余额的人民币10,192.85亿元相比,同比上涨58.84%。经营举措及业绩报告期内,公司融资融券业务始终以“提升融资融券业务规模,合力拓展融券业务,增加两融业务的机构投资者占比”为指导思想,在风险可控前提下,以客户需求为核心,通过制定展业工具包,并加强培训指导的方式,提升专业度及客户服务能力;申请获批转融券科创板及转融券创业板约定申报业务资格,积极拓展公募基金等融券券源渠道建设,扩大公司融券标的,以满足投资者策略交易及网下打新融券对冲交易需求;制定特殊专业机构投资者征信评级体系,修订两融利率分级定价标准,进一步规范了两融业务流程体系。截至报告期末,客户信用账户开户总数为22,941户,同比增长6.17%;客户融资融券总授信额度为人民币572.00亿元,同比增长16.39%;融资融券期末余额为人民币86.26亿元,同比增长87.03%;融资融券业务实现息费收入人民币4.34亿元,同比增长65.65%。2021年展望2021年,公司将进一步优化完善业务标准与流程,围绕客户随市场不断变化的业务需求,探索与实践新的业务模式,推动更多客户个性化需求业务落地;积极建设系统化的融券平台,提升客户体验感,提升公司融券业务竞争力;坚持“服务”与“引领”的理念,通过不断的培训学习与经验交流,强化展业思维,提升专业度及客户服务能力。2、股票质押式回购市场环境当前沪深交易所股票质押式回购业务运行平稳,监管部门持续推进股票质押风险防范工作,存量风险得到基本控制,市场整体业务规模维持逐步下降态势。随着提高上市公司质量专项行动计划的开展,民企纾困、多方协作督导等措施纷纷落地,股票质押式回购业务呈现结构优化趋势,新增业务集中于盈利能力较好的优质公司。然而,股票质押业务风险形成受多种因素影响,防范化解股票质押风险具有一定长期性和复杂性,自有资金股票质押业务仍需进一步加强信用风险管理,重点防范个股经营风险。经营举措及业绩报告期内,公司根据市场情况进一步明确了股票质押式回购业务发展策略,在严控、化解业务风险的前提下审慎展业;公司股质业务风险项目规模有序压缩,风险进一步化解;获批深交所上市公司股权激励行权融资业务试点资格,业务规模转型初见成效。截至报告期末,公司股票质押式回购业务本金余额为人民币30.83亿元,较2019年底规模人民币49.15亿元大幅缩减37.27%。其中,投资类(表内)股票质押式回购业务余额人民币14.49亿元,平均履约保障比例327.68%;管理类(表外)股票质押式回购业务余额人民币16.34亿元,平均履约保障比例221.64%。此外,截至报告期末,公司行权融资业务融资金额为人民币1.56亿元。2021年展望2021年,公司将持续强化股票质押项目信用风险评估体系及模型建设,加强行权融资业务市场分析及项目研究,在原有自有资金股票质押业务的传统模式基础上,全面围绕上市公司大股东、高管等客户的实际需求,定制综合投融资方案,拓展多维服务业务。(五)证券投资业务市场环境2020年新冠肺炎疫情对国内以及全球经济社会发展带来前所未有的冲击,国内在积极有效的疫情防控措施下,央行实施稳健的货币政策保持市场流动性合理充裕,财政政策加大逆周期调节力度,有效对冲了疫情影响,下半年出口增长强劲,经济复苏明显。股票市场全年整体呈现出前低后高走势,年初受疫情冲击指数快速下探后,后三个季度稳步上涨,创业板指、中小板以及沪深300均创出2016年年初以来的新高,但大小盘个股和板块间分化明显,消费、新能源、国防军工、汽车、医药等板块领涨。2020年新冠疫情成为行情主线,中国经济经历了疫情的冲击到之后的快速修复过程,债券市场随之形成V型反弹行情。临近年末,以华晨永煤违约事件为代表,国企信用违约潮导致信用利差迅速走阔。央行迅速采取措施,非常规投放MLF,释放鸽派信号。在政策稳定和资金面宽松双重作用下,债券市场在12月迎来一波行情,至此跌宕起伏的2020年走向尾声。经营举措及业绩权益类证券投资业务方面,公司始终坚持价值投资理念,以绝对收益为导向,以基本面研究为抓手,聚焦低估值、成长性好的行业和公司,在兼顾风险和收益的同时稳健开展业务。2020年,权益投资业务通过仓位控制、期货对冲等风险管理措施有效控制在年初市场大幅波动下的不利影响,二季度之后抓住了医药、军工、新能源等行业的投资机会,实现了较好的收益目标。固定收益业务方面,公司持续探索与证券公司业务特点相匹配的“卖方”固收业务模式,立足服务客户,在严格控制风险的前提下开展投资交易,实现了稳健收益。充分利用客户资源优势,积极拓展做市、分销业务,一级分销量逾百亿,二级市场交易量7000多亿,回购交易量超万亿规模,初步建立了市场影响力,并在全国银行间同业拆借中心评选的2020年度银行间本币市场优秀会员机构中获得最佳进步奖第一名。大力开展业务创新,获得利率互换交易、深交所质押式报价回购等新的细分业务资格,丰富了服务客户的工具箱。股权衍生品业务方面,公司面向机构客户提供包括覆盖境内标的的场外期权报价交易、收益互换等在内的场外衍生品服务,开展量化交易和量化产品投资,解决客户的风险管理、资产配置、策略投资等需求,为企业客户提供股权解决方案,为机构客户、零售客户提供浮动收益型收益凭证、结构性产品等产品,满足客户的财富管理、大类资产配置需求。2020年,公司场外衍生品业务迅猛发展,挂钩标的和收益结构日益丰富,交易量快速增长。2021年展望权益类证券投资业务方面,公司将继续提升投研体系建设,加大基本面研究力度,加强市场研判,稳健开展股票投资业务。国内A股市场在经历了连续两年的较好表现之后,部分行业估值水平已处于较高分位,风险收益比大幅降低。2021年,公司权益投资业务将在降低收益预期的基础上进一步精选个股,灵活运用仓位调节、期货对冲等方式来实现风险与收益的平衡,继续探索发展多策略投资系统。固定收益业务方面,公司将继续深化FICC量化投研能力,拓宽FICC的业务范围,加强久期中性策略研究,继续强化持仓的动态量化监控,搭建多样化投资交易策略框架,寻找市场套利机会,增加固收+板块投资规模,放缓海外投资,深耕债券配置机会,实现类固定收益的大类资产轮动配置;同时持续围绕“以客户需求为核心”这一业务宗旨,提升产品创设及服务客户的综合能力,打造具有国联特色的固定收益类产品资本中介业务。股权衍生品业务方面,2020年公司已完成相关的团队建设、制度建设、基础系统开发等布局工作,未来将逐步扩大交易服务规模,提升公司机构交易服务能力和产品创设能力。